三星公告稱，預(yù)計 2022 年第四季度的營業(yè)利潤為 4.3 萬億韓元(約合人民幣 232 億元)，相比 2021 年同期大幅下降 69%，或?qū)?chuàng)出八年以來的最低水平。且這已經(jīng)是該公司利潤連續(xù)第二個季度出現(xiàn)同比下滑。

　　更糟糕的是，4.3 萬億韓元的季度利潤大幅低于市場預(yù)期的 5.9 萬億韓元。

　　三星在初步營收簡報中解釋稱，對于存儲業(yè)務(wù)而言，第四季度需求的下降程度高于預(yù)期，主要是因為，全球利率持續(xù)高企、經(jīng)濟前景疲弱引發(fā)的消費者情緒惡化引發(fā)了擔(dān)憂，促使客戶調(diào)整了庫存，以求進一步收緊財務(wù)狀況。

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　　作為全球最大的存儲芯片、智能手機和電視制造商，三星電子堪稱是韓國經(jīng)濟的基石，目前三星電子的總市值約為 391.55 萬億韓元(約合人民幣 21000 億元)。但在美聯(lián)儲掀起的加息風(fēng)暴與全球芯片行業(yè)疲軟的沖擊下，三星電子股價在過去一年內(nèi)下跌幅度超過 24%。

　　三星表示，收入可能較上年同期下降9%，至 70 萬億韓元。公司表示，由于存儲器供應(yīng)商庫存增加，整個季度存儲芯片價格也有所下降，下跌幅度超出預(yù)期。

　　三星補充說，由于長期的宏觀經(jīng)濟問題導(dǎo)致需求疲軟，智能手機銷售和收入下降，導(dǎo)致公司第四季度移動業(yè)務(wù)利潤下降。

　　三星電子將于 1 月 31 日披露完整的財務(wù)報表，包括凈利潤、部門業(yè)績等財務(wù)數(shù)據(jù)。

　　花旗集團(Citigroup)分析師 Peter Lee 在一份報告中說，閃存芯片目前的價格水平與三星的生產(chǎn)成本相當(dāng)。他說，考慮到價格跌幅大于預(yù)期，“我們認為三星可能會將 2023 年的資本支出戰(zhàn)略調(diào)整為更為溫和的立場，避免增加資本支出。”

　　其實，三星電子業(yè)績“暴雷”也給韓國芯片產(chǎn)業(yè)帶來了一定的沖擊。據(jù)韓國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2022 年 11 月，韓國芯片產(chǎn)量同比下降 15%，創(chuàng) 2009 年以來最大降幅，已連續(xù)第 4 個月出現(xiàn)萎縮;芯片產(chǎn)量環(huán)比亦大幅下降 11%。

　　更危險的信號是，韓國 11 月半導(dǎo)體庫存同比大幅增長 20%，較上月的增幅 12.9% 進一步增長，凸顯出全球內(nèi)存芯片供應(yīng)過剩的現(xiàn)狀。韓國財政部在一份聲明中表示，全球芯片需求疲軟增加了一系列風(fēng)險，讓韓國經(jīng)濟前景更加不確定。

　　需要指出的是，韓國芯片產(chǎn)量與出口數(shù)據(jù)，一直被視作世界制造業(yè)的“晴雨表”，三星電子暴雷、韓國芯片出口疲軟或許暗示著，全球經(jīng)濟的衰退風(fēng)險正在增加。

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，各國競爭意味漸濃

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)早已走在差異化發(fā)展的道路上。

　　據(jù) 21 記者此前報道，安邦智庫半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)顧問莫大康表示，如三星做存儲器，臺積做代工，英特爾做 CPU，英偉達做 GPU 等，而歐洲三大廠(指歐洲處于領(lǐng)先地位的半導(dǎo)體企業(yè)，包括英飛凌、恩智浦和意法半導(dǎo)體)做汽車電子、功率電子等。

　　同時，荷蘭光刻機生產(chǎn)企業(yè)阿斯麥(ASML)也在光刻機領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，臺積電、三星、英特爾、英偉達等芯片制造商均是其客戶。根據(jù)公司公布的財務(wù)數(shù)據(jù)，ASML 去年全年凈銷售額達到 186 億歐元，毛利率為 52.7%，凈利潤 59 億歐元，可謂賺得盆滿缽滿。

　　萬創(chuàng)投行董事總經(jīng)理耿佳帥向記者表示，自 2020 年至今，疫情的影響讓各個國家的不同供應(yīng)鏈都受到了不小的沖擊，半導(dǎo)體也不例外。近幾年無論是新能源汽車的發(fā)展還是新型消費電子的擴增，都將半導(dǎo)體芯片的使用量推上了一個新高度。但由于疫情持續(xù)，導(dǎo)致全球產(chǎn)能嚴重擠兌，芯片供應(yīng)能力大幅降低，而近幾年的經(jīng)濟逆全球化問題也成為供應(yīng)危機的一個推手。

　　據(jù)了解，近年來，多個國家都出臺了半導(dǎo)體相關(guān)的政策激勵，競爭意味漸濃。

　　具體來看，2021 年 5 月，韓國公布“K—半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶”戰(zhàn)略，計劃在 2030 年前在國內(nèi)構(gòu)建全球最大規(guī)模的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈;2021 年 12 月，日本政府為支持國內(nèi)尖端芯片的發(fā)展，在最新補充預(yù)算案中設(shè)立了 7740 億日元的專項基金;印度也在去年 12 月批準了一項 100 億美元的半導(dǎo)體行業(yè)激勵計劃，所有項目成本的一半由政府承擔(dān)。

　　值得一提的是，美國對于芯片法案的推進，也一定程度上加快了歐盟的立法進程。2022 年 2 月，前腳美國眾議院通過了《2022 年美國競爭法案》，后腳《歐洲芯片法案》即出爐。

　　《2022 年美國競爭法案》近 3000 頁，關(guān)鍵內(nèi)容在于向芯片制造業(yè)投資 500 多億美元。經(jīng)參眾兩院博弈，“瘦身版”的《芯片與科學(xué)法案》出爐并獲通過。2022 年 8 月，拜登正式簽署了這一法案?！缎酒c科學(xué)法案》中除了巨額補助之外，還涉及遏制競爭的條款。中國貿(mào)促會、中國國際商會曾對此發(fā)布聲明，反對美國《芯片與科學(xué)法案》不當(dāng)干預(yù)和限制全球工商界經(jīng)貿(mào)與投資合作。

　　據(jù)歐盟對外行動署網(wǎng)站 2022 年 11 月 22 日實錄，歐盟外交與安全政策高級代表博雷利在歐洲議會辯論中表示，半導(dǎo)體確實是 21 世紀經(jīng)濟競爭中最基本的技術(shù)問題。

　　全球格局而言，上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院實踐教授胡捷認為，如今隨著國際形勢的變化，加強本國的半導(dǎo)體自主發(fā)展將是一大趨勢。長遠而言，各國可能會略微回歸經(jīng)濟邏輯本身，但短期內(nèi)相信還是安全考量占據(jù)主導(dǎo)地位。
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